各大锂盐厂商利润同比高增，但环比却现明显分化 | 见智研究
发布日期：2022/10/30 17:33:20 访问次数：214
10月30日下午，捷足先登的锂王赣锋锂业发布了其2022年的三季度业绩，至此众多锂盐厂商的三季度业绩全部停止了公告。赣锋锂业在2022年前三个季度完成了营业支出276.1亿元，同比增长291.45%；归母净利润到达147.9亿元，同比增长498%，处于此前预告中值。其中2022年三季度单季度中，赣锋锂业的营业支出到达131.7亿元，同比增长340%，环比...
10月30日下午，捷足先登的锂王赣锋锂业发布了其2022年的三季度业绩，至此众多锂盐厂商的三季度业绩全部停止了公告。赣锋锂业在2022年前三个季度完成了营业支出276.1亿元，同比增长291.45%；归母净利润到达147.9亿元，同比增长498%，处于此前预告中值。其中2022年三季度单季度中，赣锋锂业的营业支出到达131.7亿元，同比增长340%，环比增长45%；归母净利润到达75.41亿元，同比增长614%，环比增长102%。毛利率则是从2021年同期的36.12%添加14.74个百分点到50.86%，净利率也从此前的36.09%添加到58%，大增了21.91个百分点。值得留意的是，赣锋锂业的三季度存货规模持续大幅度增长到达85.23亿元，创下历史新高，环比二季度添加了15.15亿元；运营活动现金流更是到达79.6亿元，同爲历史新高；只需后续工夫内锂价坚持高位波动，关于赣锋锂业的四季度的年度收关业绩应该无需担忧。此外，与其他锂盐厂商不同，赣锋锂业由于押注锂电一体化，锂电池系列商品业务也是赣锋锂业的重要业务，所以赣锋锂业的研发费用高达9.5亿元，相较去年同期增长了373.80%，次要用于固态电池及资料和循环回收等范畴研发，相较其他锂盐厂商至少千万级别的研发投入差距很大。1、锂盐厂商三季度呈现利润分化赣锋锂业往年三季度单季度完成净利润到达75.41亿元，同比增长614%，环比增长102%，无论是利润相对值自身，还是增长幅度都受害于锂资源的高景气度而有不错的表现。往年来看，电池级碳酸锂的价钱从年终的29万元/吨涨至三季度末的52.5万元/吨，涨幅高达81%，电池级氢氧化锂的价钱从年终的23万元/吨涨至三季度末的50.5万元/吨，涨幅高达120%。但这个受害群体并非赣锋锂业独有，往年三季度中各大锂盐厂商利润和营业支出都普遍呈现不小的同比增幅，甚至三季度单季度利润简直都超越了其整个上半年的利润程度，在这一点上大家差距不大，但是华尔街见闻·见智研讨留意到，在利润的环比程度上锂盐厂商却有分明分化：1）其中，厂商位于西藏的锂盐厂商如西藏矿业等锂盐厂商由于三季度的疫情关于锂盐的消费销售及运输确实形成了较大的影响招致三季度同环比转负至90%以上；2）其次，遭到四川限电影响较大的锂盐厂商如盛新锂能和天华超净等也呈现环比下滑31.7%和17.56%的状况；3）此外，由于格尔木疫情影响外地物流运输，叠加三季度钾肥市场全体疲软，使得具有钾肥业务且占比不小的盐湖股份的钾肥销量环比下滑严重，招致全体利润出现环比下滑48%；4）最初，锂盐双雄中天齐锂业由于此前一季度中SQM收益少算的6.43亿投资收益被推到了二季度业绩，招致二季度利润基数偏高，叠加四川八月的限电招致产销量有所增加，最初利润环比降低19.23%。除此之外，其他锂盐厂商来看利润环比照旧是有不同水平的增长，其中，赣锋锂业成爲众多锂盐厂商中第三季度单季度净利润最高的公司（75.41亿元），不愧是名副其实的锂王，而同爲锂盐双雄的天齐锂业则是往年前三季度净利润最高的企业（159.81亿元），此外锂盐新宠融捷股份则拿下了利润同比增幅最大的殊荣（净利润同比增长4611.39%）。1）藏格矿业：往年三季度单季度完成营业支出22.03亿元，同比增长120.82%，环比根本持平；完成归母净利润17.69亿元，同比增长365.98%，环比增长11.82%。前三季度完成碳酸锂产量8076.5吨，销量8701吨，前三季度的产量辨别是1755吨、3015吨和3306.5吨，前三季度的销量辨别是2153吨、2654吨和3894吨。2）中矿资源：往年三季度单季完成营业支出20.78亿元，同比增长299%，环比增长32.88%；完成归母净利润7.29亿元，同比增长464.13%，环比增长33.02%。3）融捷股份：往年三季度单季完成营业支出6.95亿元，同比增长230.95%，环比增长36.6%；完成归母净利润6.79亿元，同比增长4611.39%，环比增长110.8%。4）盛新锂能：往年第三季度单季度营业支出到达30.05亿元，同比增长288.37%，环比降低12.79%；净利润13.31亿元，同比增长420.1%，环比降低31.7%。5）天齐锂业：往年三季度单季度完成营业支出103.5亿元，同比增长580%，环比增长14.52%；归母净利润到达56.54亿元，同比增长1173.35%，环比降低19.23%。6）雅化集团：往年三季度单季度完成营业支出41.12亿元，同比增长211.18%，环比增长22.95%；完成归母净利润12.82亿元，同比增长324.2%，环比增长3.36%。7）西藏矿业：往年三季度单季度完成营业支出1.05亿元，同比降低50%，环比降低87.89%；完成归母净利润261万元，同比降低96.9%，环比降低99.24%。8）永兴资料：往年三季度单季度完成营业支出44.52亿元，同比增长137.4%，环比增长17.66%；完成归母净利润20.07亿元，同比增长710%，环比增长38.21%。往年永兴资料前三季度完成碳酸锂销量13770 吨，其中三季度单季销量6390吨，环比提升37.12%。9）天华超净：往年三季度单季度完成营业支出47.98亿元，同比增长438.66%，环比增长9.35%；完成归母净利润16.43亿元，同比增长591.66%，环比降低17.56%。10）盐湖股份：往年三季度单季度完成营业支出62.38亿元，同比增长34.55%，环比降低35.6%；完成归母净利润29.25亿元，同比增长82.6%，环比降低48%。2、短期内锂欧佩克到来对两类锂盐厂商影响不大近期市场传出锂资源储量前三的阿根廷、玻利维亚和智利将要组织树立锂欧佩克，从而控制锂的供应，进而控制锂的价钱，这也将把锂资源的位置提升至和石油同等。其实自从去年开端，有关锂资源从国度级别停止控制，甚至国有化的相关音讯就陆续呈现，这种趋向势必关于以赣锋锂业爲首的锂盐厂商会发生不同水平的影响。华尔街见闻·见智研讨以为，锂资源在国际上受注重和受控制水平的加深，将间接招致相关新动力公司想在将来获取海内锂矿尤其是阿根廷，玻利维亚和智利以及后续参加锂欧佩克组织的国度的锂资源的难度将进一步加深。所以，针对目前手中尚无锂资源也未作相关布局的锂盐公司，显然是有一定水平的影响，不只表现在拿矿难度上，也表如今之后的原资料本钱压力，以及议价权和位置方面。而关于在国际已有自有锂矿资源的锂盐公司如融捷股份等，以及自身在后期曾经做了充沛锂资源布局，且并未集中在某一个国度，而是分散化布局的公司如赣锋锂业等则影响不大。投资的分散显然是有利于对风险的管控，赣锋锂业的锂矿资源布局包揽了国际青海，四川，江西等地的锂矿和盐湖资源，也包括了海内澳大利亚、非洲、阿根廷、爱尔兰、墨西哥等地的相关锂矿资源（已取得境内外15处锂资源权益）。随着各大项目进度的推进而逐渐投产当前，赣锋锂业的锂资源自供率会越来越高。综下去看显然赣锋锂业具有充足的、分散化、多元化的原资料途径，最大水平的躲避了风险。
